4月17日上午的交易刚刚结束，我们看到沪深两市量能萎缩睿迎网，不过从大盘指数来看，呈现出低开高走的态势。房地产和旅游餐饮等相关板块全面大幅领涨。那么，后市将如何发展？
接下来，我们将结合4月17日上午市场交易的关键数据、场内外的最新变化，以及市场演绎的逻辑进行讨论与分析，相信这对持仓的朋友和场外观望的朋友都能有所启发和帮助。
首先，我们来看成交量。沪深两市成交量相加为6100多亿，若我没记错，这应该是自2024年9月底以来，半年多时间里上午成交量排名前三低的水平。按照上午市场交易的节奏，假设下午没有重大外部事件冲击，全天交易量预计可能只有1万亿甚至更低，成交量呈现出萎缩的特点。
再看价的指标，这里所说的价是指市场的基准性指数，包括上证、深成、沪深300和创业板指数。总体而言，这些指数均低开高走。
例如，上证上午收盘涨幅为0.21%，深成指涨幅0.42%，创业板指数涨幅0.61%，不过沪深300略微下跌0.02%。即便如此，四个指数整体仍是低开高走。此外，中证2000等小盘股上午表现更为活跃，涨幅达1.41%，万得全A上涨0.55%，这个数据更能反映市场的真实涨跌情况。
从指数来看，上午市场低开高走睿迎网，呈上涨态势。从个股表现来看，5100多家公司中，上涨的有4100多家，下跌的是855家，即大约80%的个股上涨，不到20%下跌。总体而言，个股表现也是上涨占优。
接着，我们分析资金流向。根据东方财富的数据，沪深两市上午主力资金净流入12亿，新浪财经数据显示全A主力资金净流入38亿，这结束了过去两天主力资金流出甚至放大的局面，主力资金再度净流入。然而，我们也注意到整个市场交易量萎缩，主力资金却仍净流入，这表明场内持有筹码的投资者心态已相对平稳。
结合全天市场情况来看，主力资金流入很可能主要来自散户。原因在于，从指数表现看，中证2000等小盘股表现更为出色，而通常国家队入市更倾向于买入沪深300等大盘蓝筹股。
具体来看相关板块的表现。上午涨幅靠前的板块，一是酒店餐饮等旅游出行板块，酒店餐饮板块涨幅达4.82%。要知道，酒店餐饮属于传统行业，涨停一般为10%，行业指数能涨4.82%，说明行业内多数个股涨幅相当可观。与酒店餐饮类似的，旅游及景区板块涨幅2.68%，排名第六；休闲食品涨幅2.26%，排名第八；综合板块涨幅1.82%，排名第十三，综合板块中也包含部分景区旅游相关概念。
总体来看，随着五一假期临近，旅游、酒店、餐饮等相关概念近期在市场持续发酵。而且，这些旅游概念受关税影响相对较小。
第二类表现突出的资产是房地产。其中，房地产服务涨幅4.12%，排名第二；与之相关的装修建材涨幅3.37%，排名第三；房地产开发涨幅3.17%，排名第四；家居用品涨幅2.2%睿迎网，排名第九。我们知道，家居用品如沙发、桌子、床、衣柜等与房地产密切相关。
实际上，与房地产相关的消费，还包括厨卫电器、黑色家电等，它们的涨幅也较高。黑色家电涨幅2.37%，排名第七；厨卫电器涨幅2.12%，排名第十一。总体来看，上午涨幅靠前的主要集中在旅游餐饮大消费和房地产这两大板块。
若说有未涵盖的，在高科技领域中，半导体表现较为突出。单纯的半导体板块涨幅1.61%，排名约第二十位左右。与半导体相关的光刻机概念、光刻胶概念、电子化学品等涨幅达2.83%，排名较为靠前。半导体板块昨日已有表现端倪，若关注相关栏目会发现，在昨天高科技板块全面受挫的情况下，半导体在其中一枝独秀。
这反映出在关税反击战的背景下，市场对半导体行业实现自主可控、进口替代，以及在高科技领域取得突破寄予厚望。如今我们谈及的AI人工智能、低空经济、机器人，包括智能驾驶，甚至虚拟元宇宙等，对芯片的依赖度都较高。
近期美国在芯片方面对中国出台了更严厉的限制措施，例如英伟达被阉割的H20芯片今日全面禁止对中国出口。
因此，中国若想在高科技领域取得突破，半导体作为基础性行业，必须取得进展。这或许就是在中美贸易脱钩断裂的背景下，半导体近期表现活跃的重要逻辑支撑，上午半导体板块整体表现出色。实际上，半导体是全市场主力资金净流入排名第一的板块，这与上述走势基本相符。
那么，后市将如何发展？这可能是朋友们更为关注的问题。总体而言，市场前期第一轮较为猛烈的关税冲突修复已基本结束，目前市场进入维稳行情。
在此行情下，仅靠市场自身力量实现大幅上涨难度较大。一方面，大家对国内刺激利好政策何时落地、具体内容如何心中没底；另一方面，对于外围特朗普是否还会出新招，市场有所忌惮。所以，在我看来，当前市场主要是由国家队支撑的维稳行情。
下一步市场走势主要取决于我刚才提到的两件事，它们将引导市场做出方向性选择。假设特朗普认为过去关税战自己吃亏，进而将冲突引向金融战，那么市场可能面临新的调整压力。当然，如果关税战就此打住，双方开始逐步接触、大事化小，且中国出台超预期的宽松刺激政策，预计市场将在当前位置再上一个台阶。
朋友们，下午市场收盘后，我们将结合全天资金流向、相关热点板块表现，为大家呈现更完整的数据，以及数据背后的剖析与解读。
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